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一、行情走势
不锈钢走势
据生意社价格监测，不锈钢上半年小幅震荡下半年大起大落的走势，年初不锈钢价格13525元/吨，年底小幅下跌1.17%至13366.67元/吨，年内最低价在6月19日的13042元/吨，最高价在10月15日的14628元/吨，震幅12.16%。不锈钢整体价格弱于去年，一直受钢厂厂库以及社会库存高位影响，价格没有起色，直到受镍价爆涨影响，不锈钢才小幅跟涨，涨跌幅度也不超过10%。进入11月份后国内主流钢厂减产陆续落地，十二月是不锈钢传统消费淡季，不锈钢在钢企常规检修后或进入供需两淡局面。
二、行情分析
年后开工旺季（1-3月）：受上游镍价的上涨影响，以及春节后，工厂陆续开工，不锈钢市场需求缓慢回升，贸易商也积极报价，不锈钢价格小幅攀升。
旺季不旺（3-6月）：随后下游的不锈钢需求在消费旺季表现不如预期，无锡、佛山两地库存节后持续增加，整个产业链供应增加需求不振的格局明显，供应压力与需求平淡双重利空，不锈钢价格随之滑落。
镍涨带动不锈钢上涨（7-10月）：印尼地震和印尼重启出口禁令，以及菲律宾重启17座矿声审查影响，再加上前段时间前期淡水河谷旗下一镍矿工厂停工的影响，引发镍供应担忧，导致镍价连续暴涨40%，9月初印尼禁矿这一消息实捶叠加菲律宾镍资源枯碣，镍价再次飙涨近20%，两个月镍价飙涨近60%至14万元大关，上游镍大幅飙涨，带动不锈钢价格上涨。再加上，10月份无锡地区因事故原因导致运费大涨，且交通堵塞导致到货延迟，不锈钢现货市场普遍上调价格。
四季度滑铁卢（10-12月）：前期印尼禁矿的利好逐步消化后，镍价11月以来连续回调，再加上，上半年不锈钢粗钢产量同比增长较快，消费增速虽然略高于供应增速，但由于去年基数较低，整体仍然呈现供大于求的局面，库存高位，合并需求淡季，不锈钢价格下跌。
2009-2019年不锈钢中国产量
据上图所示，2019年不锈钢中国产量明显高于往年，产量近十年最高。预估2019年特钢产量（不含不锈钢）1.4亿吨，同比增长7.15%，占钢铁总产量的14%；不锈钢粗钢产量预计突破3000万吨，同比增长12.36%。
2009-2019年不锈钢进出口量
据上图所示，中国不锈钢10年前依赖进口，2010年开始，国内不锈钢产量大幅跃进，净进口量转为负数，主要出口为主。据不完全统计，2019年不锈钢预计进口115万吨，同比减少70万吨，降低37.84%；出口360万吨，同比减少40万吨，降低10%。
2009-2019年不锈钢表观消费量
据上图所示，2019年不锈钢表观消费量也是近十年最高。2019年不锈钢表观消费量预计为2460万吨，同比增长15.15%。不锈钢品种结构中，300系不锈钢占比为47.7%，同比增长2.24%；400系不锈钢占比为17.51%，同比降低3.04%；200系不锈钢占比为34.13%，同比增长0.78%。双相不锈钢首次突破20万吨，超级奥氏体不锈钢、镍基合金产量大幅增长并替代进口。
2019年主要厂家产能产量变化
三、后市预测
综上所述，2019年不锈钢产量达历史新高，受高库存拖累，虽然，镍价全年大幅飙涨至近60%，不锈钢涨幅也就10%左右。另外，2019年受贸易战影响，出口量也明显下降，进一步拖累不锈钢的需求。2020年经济仍在下跌周期中，料需求难以得到有效提振，镍价受印尼镍矿禁令影响涨势预计在2020年下半年，预计不锈钢2020年上半年小幅震荡，下半年或有一波上涨，价格区间在12500-15000元/吨。